Биржа является юридическим лицом, обеспечивающим регулярную организованную торговлю биржевыми товарами, валютой, ценными бумагами и производными финансовыми инструментами. Сделки осуществляются при помощи стандартных контрактов или партий (лотов), которые регламентированы нормативными документами. Разнообразные биржи работают по всему миру. Виды бирж классифицируются по объектам торговли и бывают валютными, фондовыми, товарными.
Содержание
Схема работы
Когда говорят о биржевой деятельности, то подразумевается общая цель – здесь проводятся торговые операции. Участники биржевых торгов осуществляют сделки, и получают прибыль. Они играют как на повышении котировок (длинные позиции), так и на понижении (короткие позиции). До эпохи компьютеров договоры сделок проводились устно. В настоящее время большая часть торговых операций осуществляется в электронном формате с помощью специальных программ.
Брокерами выставляются в торговые системы заявки о купле/продаже активов. Другие торговцы выставляют встречные заявки. Исполненные сделки учитываются, реализуются, организуются, а также гарантируются расчёты и обеспечивается взаимодействие поставок и платежей. Биржами взимаются комиссионные сборы с каждой проведённой сделки, и это является их основным источником доходов. Кроме этого, источниками прибыли могут быть членские взносы, плата за доступ к торгам и продажа информации.
Основными функциями бирж является:
- предоставить место для торгов (обеспечить встречу покупателя и продавца);
- организовать биржевой торг;
- установить правила торгов, в том числе стандартизировать товары, которые реализуются на торгах;
- разработать типовые контракты;
- установить котировки, то есть стоимость товара, которую объявляют продавец и покупатель и по которой они совершают сделку;
- регулировать споры (арбитраж);
- заниматься информационной деятельностью;
- предоставлять определённые гарантии по исполнению обязательств участвующих в торгах.
Объекты торгов
Объекты торговли могут быть:
- Полезными ресурсами (газом, рудой, нефтью).
- Ценными бумагами и акциями различных компаний и банков.
- Банковскими чеками и валютой разных стран.
- Товарами повседневного спроса (пищевыми продуктами, сырьём).
- Информационными технологиями.
- Электронными денежными средствами (криптовалютой).
- Объектами интеллектуальной собственности.
- Драгоценными металлами и камнями (золотом, алмазами, платиной).
- Денежными долговыми обязательствами (облигациями).
Типы
По степени вмешательства государства в биржевую деятельность выделяется три разновидности биржевых торгов:
| Тип | Описание |
| Частная | Разрешено присутствие только членов биржевой корпорации, представляющей собой АО с множеством акционеров и публичной отчётностью. Уставной капитал разделён на паи и биржевые сертификаты. У каждого члена должен быть минимум один сертификат, дающий право на проведение сделок. Характерны для Великобритании и США |
| Публичная | Учреждается самим государством, регулирующим биржевую деятельность и вкладывающим сюда средства. Управляется специальным комитетом, избираемым маклерами и утверждённым правительством. Членом биржи может быть каждый предприниматель, внесённый в торговый реестр и имеющий определённую величину капитала. Для торговых операций также допускаются лица, купившие разовые билеты. Характерны в странах Западной Европы, в том числе во Франции и Бельгии |
| Смешанная | Характерна в странах СНГ. Учреждается центральными и местными органами государственного управления и негосударственными структурами. Ни государственный, ни коллективно-частный элемент обычно не преобладает, хотя в удельном весе капитала наблюдается колебание в сторону одной или другой группы |
Биржей никаких сделок купли/продажи не заключается. Сделки заключают профессиональные посредники (брокеры). Предприниматели имеют возможность проводить торговые операции только с помощью брокеров. Стоимость активов устанавливается при открытом столкновении спроса и предложения участвующих в торгах.
В зависимости от степени участия в торгах посетителей биржевые торги могут быть:
- открытыми (помимо брокеров договора могут подписывать и посетители);
- закрытыми (в торгах принимают участие только брокеры).
Биржи делятся по номенклатуре товаров на:
- Универсальные, осуществляющие торговлю широким спектром разнородной продукции.
- Специализированные, которые имеют специализацию на определённом товаре.
Кроме того, биржи классифицируются по особенностям деятельности и степени участия в международной торговле, и бывают международными и национальными. Международными обслуживаются определённые мировые рынки. Биржевые операции осуществляются представителями деловых кругов разных государств. Международную деятельность бирж обеспечивают валютные, торговые и налоговые режимы тех стран, где они находятся.
К началу XX века биржи классифицировались на 4 вида:
| Вид | Комментарий |
| I | Собрание, характеризующееся доступностью для всех |
| II | Замкнутое собрание, которое полностью регламентируется государством |
| III | Корпорация, которую всесторонне регламентирует государство |
| IV | Является свободной корпорацией или частной организацией свободной корпорации |
Все эти виды бирж отличаются своими особенностями. Но они объединены тем, что способствуют совершенствованию и облегчению рыночных отношений, регламентированию и упорядочиванию (писанными и неписанными правилами) активных агентов рынка, облегчению переливания капиталов. Кроме того, они выполняют роль индикаторов ориентации рынка.
Основные виды
Мировая практика классифицирует биржи по следующим признакам:
- виду биржевого товара;
- принципу организации (степени вмешательства государства);
- правовому положению (статусу);
- участникам торгов;
- составу товаров, которые являются объектами торгов;
- месту и роли в международной торговле;
- сфере деятельности;
- преобладающему виду сделок.
Основные виды бирж, которые разделяются в зависимости от инструментов (торгуемых активов):
- Товарная.
- Фондовая.
- Валютная.
- Фьючерсная.
- Опционная.
Однако, существуют и универсальные биржи, которые организовывают торги различными инструментами в пределах одной структуры, часто в разных секциях. Ознакомимся подробнее с основными видами биржевых рынков.
Товарная биржа
Понятие «товарная биржа» означает регулярно функционирующий рынок, на котором осуществляются оптовая торговля товарами, имеющими определённые характеристики. В зависимости от вида реализуемой продукции товарный рынок может быть универсальным или с узкой товарной направленностью (специализированным). Такой рынок работает по принципу чистой конкуренции, все товары легкозаменяемые, так как являются однородными.
В настоящее время имеется примерно 100 видов биржевого товара, относящегося к разным группам:
- сырью (энергетическому или промышленному);
- металлам;
- текстильному сырью (шерсть, шёлк, хлопок);
- зерну (рожь, пшеница, рис);
- маслосодержащим семенам и продуктам переработки (бобы, соя, растительные масла и т. д.);
- мясу и живым животным (коровы, свиньи и т. д.);
- пищевым добавкам (кофе, сахар, какао, пряности и т. д.) и прочему.
Фондовая биржа
На фондовой бирже торгуют ценными бумагами, поэтому это важнейший финансовый институт, поддерживающий рынок этих активов. Это место, где можно осуществить первичную продажу ценных бумаг и их последующие перепродажи. На торгах естественно регулируется рынок ценных бумаг, и обеспечивается ликвидность финансовых вложений.
Принимать участие в торгах и осуществлять сделки на фондовом рынке могут и брокеры, и дилеры. Основными задачами является:
- Обеспечить место для купли/продажи ценных бумаг.
- Установить равновесную цену.
- Обеспечить открытые биржевые торги.
- Решить споры.
- Гарантировать выполнение сделок.
- Разработать кодекс поведения участников сделки.
- Осуществлять посредничество при переводе денег.
Валютная биржа
На валютной бирже проводятся торговые операции по свободной купле/продаже валюты разных стран на основании котировок – курсового соотношения. Это один из наиболее ликвидных видов рынка. Соотношение курса валют (котировка) во многом зависит от ситуации в экономике страны-эмитента, и отражают покупательную способность валюты. На валютном рынке устанавливается реальный курс определённой валюты (иностранной или национальной). Подобные биржи являются юридическим лицом и важным элементом инфраструктуры рынка валюты.
На валютном рынке имеются все признаки биржевой торговли, но основным отличием от товарной биржи является его главная задача – не получить прибыль, а перераспределить валютные ресурсы между разными экономическими отраслями. Еще одной задачей и основной функцией валютного рынка является установление курса национальной и иностранной валюты. На территории России все подобные биржи функционируют в соответствии с правилами, которые установил Центральный Банк РФ.
На сегодняшний день самый ликвидный и глобальный валютный рынок в мире – рынок FOREX, который является внебиржевым валютным рынком, круглосуточно работающим по всему миру.
Фьючерсная биржа
На фьючерсной бирже продаются и покупаются фьючерсные контракты, предполагающие поставку товаров в будущем. Фьючерсным контрактом называется договор о поставке оговоренного количества товара по фиксированной стоимости в указанные сроки или контракт страхования от ценовых рисков.
Фьючерсная сделка заключается на конкретное количество контрактов только на единственный базисный сорт товара. Иногда устанавливается несколько сортов, которые заменяют базисный. При этом расчет производится на основании котировок базисного сорта с дисконтом (скидкой) установленной нормы за товар качеством ниже или премией (надбавкой) за товар выше сортом.
Когда заключается фьючерсный контракт, согласовываются лишь два основных условия: стоимость и срок поставки. Все другие условия определены биржевыми правилами. Фьючерсные контракты в обязательном порядке регистрируются в расчётной палате, которая имеется при любой бирже. После регистрации продавец и покупатель больше не являются сторонами, подписавшими контракт. В дальнейшем они будут иметь дело с расчётной палатой.
Основные признаки фьючерсной торговли проявляются:
- фиктивным характером операций;
- связью с рынком реального товара страхованием, а не поставкой товаров;
- заранее строго определённой и унифицированной потребительной стоимости и согласованного количества товара, что отражает биржевой контракт – объект торговли и право на товар;
- полной унификацией условий поставки товаров;
- обезличенными операциями и заменяемыми контрагентами, что обеспечивает расчётная палата.
Опционная биржа
Опционная сделка – логическое продолжение фьючерсной. Её отличительная особенность состоит в том, что объектами таких сделок становятся обязательства (права) купли или продажи некоторого количества фьючерсных или наличных контрактов по заданной стоимости в оговоренный срок в будущем.
Это право можно приобрести за премию-опцион за относительно небольшую цену. Используя это право, можно осуществить сделку по фиксированной стоимости (получить доход) или же отказаться от сделки (лишиться премии).
Биржа криптовалюты
Это электронная торговая площадка, на которой обмениваются электронные денежные знаки на другую электронную валюту или на валюту разных стран. Здесь можно произвести обмен электронной валюты на реальную или получить большее количество в других электронных денежных знаках. Биржи криптовалюты разделяются на две разновидности:
- На которых продаются и покупаются только биткоины и основные форки.
- На которых осуществляется купля/продажа, как биткоинов и их форков, так и мировой национальной валюты.
Психология биржи
При биржевой торговле требуется определённая психология, которая является ключом успешной деятельности. Залог успеха может состоять в совокупности следующих качеств: способность жёстко контролировать собственные эмоции и чётко понимать мотивацию своих действий. Опытные и успешные брокеры используют чёткий план и разумный анализ в соответствии с биржевой психологией.
Губительная стратегия при торгах состоит из жадности, игрового азарта и нерациональных ожиданий. Ещё одна очень опасная эмоция – страх, который может подтолкнуть к необдуманным шагам или парализовать действия.