Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) является простым и понятным инструментом, и самым распространённым в мире способом инвестирования для физических лиц. Перед тем, как вложить туда свои деньги, нужно разобраться, что такое ПИФы и как они работают, так как степень доходности и рисков напрямую зависит от правильности выбора управляющего фонда. Чаще всего инвестиционные фонды выбирают лица, которым некогда самим управлять своими вложениями, или не имеющие достаточных знаний в этой сфере деятельности.
Содержание
Определение понятия ПИФ
Паевой инвестиционный фонд – это модель инвестирования, которую формирует коллективное участие физических лиц (пайщиков). Целью этой финансовой организации является получение дохода от совместных вложений, которые объединены в фонд, а также дальнейшее распределение дивидендов между всеми пайщиками в соответствии с вложенными средствами.
Простыми словами, ПИФ представляет собой огромный кошелёк, в котором находятся деньги разных пайщиков. Деньги не просто лежат в кошельке, а вкладываются в различные активы. Денежные средства инвестируются в облигации разнообразных компаний или в государственные ценные бумаги. Если управляющие работают грамотно, активы постепенно дорожают. Значит, увеличивается и стоимость пая, и прибыль инвестора. Кроме этого, пайщикам по облигациям выплачиваются проценты (купонные выплаты).
Вложения в ПИФы осуществляются приобретением определённых паёв (долей). Физическое лицо может купить пай или несколько паёв, которые можно продавать, покупать или закладывать. Стоимость пая в идеале должна расти. Через определённое время можно погасить пай по более высокой цене, чем при приобретении, и получить доход. Средства ПИФа находятся в распоряжении специальной финансовой организации – управляющей компании (УК), принимающей решения, какие именно активы приобретать, и когда их покупать или продавать.
Штат сотрудников фонда состоит из специально обученных людей:
- Финансовых аналитиков.
- Трейдеров (профессионально занимающихся куплей/продажей ценных бумаг на бирже).
- Профессиональных управляющих фондами.
Ответственность за результаты финансовых операций лежит на портфельном управляющем, имеющем опыт работы на фондовых рынках. Принцип деятельности ПИФа состоит из следующих этапов:
- создание фонда управляющей компанией, определения сферы инвестиций и стратегии получения дохода (низкие, средние или высокие риски);
- выбор инвестором подходящего фонда и приобретение паёв. Тем самым инвестор передаёт управление своими средствами ПИФу;
- вложение сформированного капитала пайщиков в различные активы с учётом выбранной стратегии;
- получение инвестором прибыли.
Специфика работы ПИФов
Паевые инвестиционные фонды осуществляют деятельность в соответствии с внутренними правилами и положениями. Этими правилами строго регламентируются условия и требования, на основании которых инвесторы доверяют свои средства управляющей компании. УК в обязательном порядке должна иметь лицензию, разрешающую подобную деятельность и дающую право распоряжаться собственностью ПИФов. Разрешение выдаёт орган Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. УК вправе организовать несколько паевых фондов.
Видео по теме:
Получив разрешающую лицензию, управляющая организация обязательно подписывает договор о совместной работе и сотрудничестве с:
- Депозитарием.
- Независимым оценщиком.
- Аудитором.
- Регистрирующим органом.
Кроме этого, управляющей компании необходима регистрация в соответствующей госструктуре и особое разрешение – Проспект эмиссии паёв. Только когда УК пройдёт всю процедуру регистрации и постановки на учёт можно начинать работать. Один из начальных этапов работы управляющей организации – первично разместить паи. При этом УК должна собрать наименьшую сумму капиталовложений. В обратном случае паевой фонд ликвидируется, и вкладчикам возвратят денежные средства.
Государством строго контролируется деятельность ПИФов с помощью соответствующего органа – ФКЦБ.
Кроме того, деятельность управляющей компании контролируется:
- специализированным депозитарием, который ведёт учёт имущества фондов и осуществляет контроль за тем, чтобы их деятельность велась в соответствии с законодательством и интересами вкладчиков, им же одобряются все сделки;
- центробанком России, в который депозитарий и управляющие компании отправляют отчёты. Кроме того, проверяется соответствие сделок нормам законодательства, и защищаются интересы пайщиков.
Виды ПИФов
Существует несколько классификаций паевых инвестиционных фондов. Самая распространённая делит их на три вида:
| Вид ПИФа | Описание |
| Открытый | Является структурой, дающей право свободно приобретать и продавать паи, при этом не ограничивает величину капиталовложений и количество вкладчиков. Фонд инвестирует в активы с высокой ликвидностью, к примеру, в государственные и муниципальные облигации и т. п. |
| Закрытый | Отличается тем, что сформировавшиеся паи можно купить только когда фонд организуется и создаётся. В этом случае паи не выкупаются, исключения бывают при выдвижении претензий к УК. Продать паи можно лишь при закрытии фонда |
| Интервальный | Паи реализуются и выкупаются в конкретные временные промежутки (несколько раз в течение года) |
Кроме того, типы ПИФов разделяют по структуре:
- Для опытных вкладчиков (квальные). Являются вариантом для квалифицированных инвесторов, которые соглашаются вложить деньги в инвестиции с большими рисками и высоким потенциальным доходом. Такие пайщики оказывают влияние на крупные сделки ПИФа с помощью инвестиционного комитета.
- Для начинающих вкладчиков. Считаются оптимальным вариантом для новичков в инвестировании. Подобные фонды включают простые инструменты с меньшими рисками, а вкладчики не влияют на принятие решения УК.
ПИФы классифицируются по направлению деятельности и специализируются на:
- облигациях;
- акциях;
- еврооблигациях;
- недвижимости;
- золоте;
- смешанной форме.
Фонды, специализирующиеся на стартап-проектах осуществляют деятельность в инновационных областях. Существуют ПИФЫ, работающие на ипотечной или валютной бирже, в сфере промышленности или искусства. Есть фонды, чья специализация – вложения в «голубые фишки», ценные бумаги компаний гигантов. Другие отдают предпочтение инвестициям в начинающие компании.
Как начать инвестировать в ПИФы
Для того, чтобы заработать на ПИФах, нужно для начала обратить внимание на следующие критерии:
- Наличие свободной суммы для инвестирования.
- Длительность инвестиции.
- Степень рисков.
Относительно рисков чаще всего ПИФами предлагается три варианта стратегии с разной степенью возможных рисков и доходов:
- низкой;
- средней;
- высокой.
При выборе нужно сравнить разные ПИФы по некоторым характеристикам:
- Доходность за разные периоды времени (лучше не за год, а за 3-4 года).
- Активы, в которые они вкладывают инвестиции.
- Надбавки и скидки, которые используются при купле/продаже паёв.
- Объём привлечённых средств и стоимость чистых активов.
Стоит проверить на сайте Банка России, входит ли ПИФ в Госреестр ПИФов. Подробную информацию о ПИФах разместила на своём официальном портале Национальная Ассоциация участников фондового рынка. Здесь можно уточнить, какая УК управляет определённым ПИФом и сравнить доходность фондов за период до пяти лет. Кроме этого, на сайте предусмотрен фильтр, позволяющий сравнивать определённые типы фондов.
Не лишним будет выяснить всю информацию по управляющей компании выбранного фонда:
- проверить наличие лицензии (на сайте Банка России). Здесь же можно ознакомиться с нормативными актами, регулирующими деятельность УК;
- изучить в какие активы инвестируются средства. Инвестиционная декларация должна содержать описание возможных активов, ограничения их выбора и риски;
- узнать сумму вознаграждения УК и расходов, оплачиваемых за счёт фонда.
Приобрести паи можно в управляющей компании, у компании-агента (обычно это банк) или с помощью брокера на фондовой бирже. Аналогичным образом можно продавать паи.
Положительные стороны ПИФов
Паевые инвестиционные фонды имеют ряд преимуществ:
| Преимущество | Комментарий |
| Доступность | Начальный вклад в ПИФ может быть небольшим – даже 1 000 руб. |
| Открытость информации | Информация о составе и структуре управляющих компаний имеется в открытом доступе |
| Удобство для вкладчика | Отпадает необходимость самостоятельного управления инвестициями, анализа рынка, диверсификации активов |
| Профессионализм | Денежные средства инвесторов находятся в управлении экспертов по инвестициям |
| Вероятность высокого дохода | Доходы от вложений в ПИФ могут оказаться выше доходов по депозитному счёту |
| Низкий уровень издержек | Если сравнивать вложения в ПИФы и самостоятельное инвестирование, при инвестициях в фонды затрат будет меньше. Фонд является крупным инвестором и управляет средствами на более выгодных условиях |
| Высокая ликвидность | Паи, приобретённые в открытых фондах, продаются в любое время и без потерь |
| Защищённость инвестиций | УК не может дёшево распродавать активы с целью обанкротить фонд. Подобную сделку не одобрит депозитарий. Даже несколько подозрительных финансовых операций могут разрушить репутацию управляющего фонда |
| Льготное налогообложение | Рост стоимости активов ПИФа не облагается налогом на прибыль. НДФЛ (подоходный налог) нужно будет заплатить, если вкладчик заработает на паях больше 3 млн. р. в год или решит продать паи раньше 3-х лет с момента покупки |
| Возможность менять УК | Пайщик может поменять УК или переводить средства в ПИФы внутри одной управляющей компании |
Возможные риски
Можно с уверенностью сказать: кто не рискнёт, тот не получит прибыль от пая. Главными рисками при этом считаются:
- Вложения не застрахованы. Основным отличием паевых фондов от депозитов в банках является тот факт, что паи не страхует государство, даже если они приобретаются в банке.
- Доходность не гарантирована. Инвестиционная деятельность на фондовых рынках чаще всего связана с рисками. Случались ситуации, когда падал весь фондовый рынок и даже самые надёжные акции теряли стоимость. Если ПИФ вкладывал деньги в акции, паи также становились дешевле. Чем выше вероятная доходность определённого актива, тем больше рисков.
Кроме этого, ПИФы имеют ещё несколько недостатков:
- закрытые квальные ПИФы принимают пайщиков с очень большими капиталами;
- комиссии повышаются, так как ужесточаются требования Центробанка к УК;
- УК платит деньги за работу оценщику, аудитору, регистратору, депозитарию. Это может влиять на их решения там, где это не противоречит законодательству;
- у управляющей компании или депозитария могут отозвать лицензию. Вкладчику придётся искать новую УК или ждать, пока у управляющего будет новый депозитарий.
Если Вы, как инвестор считаете, что Ваши права нарушены, то можете подать жалобу в Центральный Банк России. Этим мегарегулятором контролируется деятельность всех финансовых организаций, в том числе паевых инвестиционных фондов и управляющих компаний.