Эмиссионные ценные бумаги

С юридической точки зрения — документы установленной формы, которые удостоверяют имущественные права их держателя на часть предприятия — это эмиссионные ценные бумаги. С экономической точки зрения такие ЦБ обычно имеют ряд особенных характеристик.Эмиссионные ценные бумаги

Подробнее об эмиссионных ценных бумагах

Ценная бумага – это своеобразный сертификат, который свидетельствует о праве держателя такой бумаги на какое-либо имущество, передача (реализация) которого может происходить только при предъявлении документа. Таким примером является акция. Она относится к эмиссионным ценным бумагам и обеспечивает ее владельцу право на получение фиксированного процента от прибыли впоследствии выполнения деятельности организации и ее активов (если организация ликвидируется). Лицо, которое приобретает ЦБ, называется инвестором, а выпускающий субъект – эмитентом.

Признаками, правильно определяющими ЭЦБ, являются:

  • одинаковый объем;
  • сроки реализации прав (которые не зависят от времени покупки таких сертификатов);
  • удостоверяющие совокупность прав;
  • эмитируются выпусками;
  • их можно эмитировать (выпускать), продавать (покупать), погашать (аннулировать);
  • их можно обратить в деньги, они приносят доход, имеют определенный курс, обладают надежностью.

Виды эмиссионных и неэмиссионных видов ЦБ и чем они отличаются

ЦБ можно разделить на эмиссионные и неэмиссионные

ЭмиссионныеНеэмиссионные
Опцион эмитента, депозитный сертификат, облигации, акцииВексель, чек, депозитная расписка, опцион, коносамент, фьючерс, ваучеры, варрант, складское свидетельство

Эмиссионные:

  • акции — это эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая, что ее владелец (держатель, акционер) является собственником доли прибыли АО и имеет право на получение этой части дохода (дивидендов) в виде процентов и на участие в управлении организацией. Акция содержит обязательство акционерного общества выплатить часть дохода держателю акции и является именной ЦБ. Существуют специальные государственные нормативные акты, регламентирующие выпуск и обращение акций. Под стоимостью акции понимается ее цена на день продажи;
  • облигации – это ЭЦБ, дающие право владельцу в указанный срок получить безусловный возврат ее номинальной стоимости и определенный доход в процентах. Прибылью по облигации считается процент (дисконт), права на получение которого закреплено в облигации. Эмитентами по выпуску облигаций могут быть и муниципальные органы власти, которые выпускают облигации для покрытия временного дефицита бюджета;
  • депозитный сертификат – представляет собой свидетельство банка (в письменном виде) о вложении финансов, удостоверяющее право владельца сертификата по прошествии определенного времени получить возврат денег вместе с вознаграждением в виде определенных процентов;
  • опцион эмитента – ЭЦБ, являющаяся именной, которая предоставляет право ее держателю купить в оговоренное в ней время (или при возникновении определенных обстоятельств) указанного количества акций эмитента по стоимости, также указанной в опционе.

Образцы неэмиссионных ценных бумаг:

  • вексель — долговое обязательство, дающее держателю этой бумаги право востребовать с лица, акцептовавшего документ, возврата указанной суммы в оговоренное там время;
  • чек – это ЦБ, которая является своеобразным распоряжением банку выплатить сумму, указанную на чеке;
  • ваучеры – это ЦБ, подтверждающие право держателя на долю государственной собственности;
  • коносамент – удостоверяет право собственности на отгруженный товар, выступает в качестве документа, подтверждающего заключение договора на хранение товара;
  • опцион – это договор, где оговорена возможность одной из сторон в течение оговоренного срока купить (продать) актив по оговоренной стоимости, и получением за это премии;
  • варрант — это документ, закрепляющий за владельцем право на покупку ЦБ определенной компании в определенный период по указанной цене;
  • фьючерс – это договор будущей купли-продажи актива по закрепленной цене;
  • депозитная расписка — это ЦБ, удостоверяющая косвенное владение ЦБ иностранных фирм, находящихся в банке страны-эмитента на депозите.

Видео по теме

Все виды эмиссионных ЦБ эмитируются (выпускаются) предприятиями (юридическими лицами) или госорганизациями большим количеством с одинаковым временем реализации прав (при одном выпуске). Неэмиссионные ЦБ выпускаются небольшими сериями или поштучно. Например, по привилегированным акциям начисление прибыли происходит раз в квартал (при этом не имеет значения, когда их купят на рынке – за один день или в течение месяца).

Все владельцы одного вида ЦБ вправе получать доход одновременно. А если организация выписывает за день 2 векселя двум различным контрагентам, то сроки погашения и сумма будут у них разные.

Различные характеристики эмиссионных ЦБ

По форме владенияИменные
На предъявителя
По форме существованияДокументарные
Бездокументарные
По срокам существованияБессрочные
Срочные
По стадии обращенияПервичные
Вторичные
По типу получения доходаПостоянный
Процентный

Именные и на предъявителя

Именные ЭЦБ — ценные бумаги, данные о владельцах которых доступны эмитенту в виде реестра собственников ЦБ. Переход прав и осуществление их нуждаются в обязательной идентификации держателя. Именные эмиссионные ЦБ обычно выпускаются в бездокументарной форме.

Ценные бумаги на предъявителя – это ЦБ, перевод и реализация закрепленных прав которых, не нуждаются в идентификации держателя.

Документарные и бездокументарные формы

Формы эмиссионных ЦБ бывают следующих способов исполнения (формам выпуска):

  • документарные – данные держателя указываются в сертификате;
  • бездокументарные (к примеру, акция) – данные владельца указаны в записях по счету ДЕПО. Эта форма предполагает закрепление прав не на бумажном носителе (документе), а при помощи электронно-вычислительной техники.

Все ЦБ различаются способом передачи прав на них. ЦБ на предъявителя сразу имеют силу вслед за вручением. Субъект, выдающий ЦБ, ответственен только в случае предоставления держателю фальшивого документа. Переход прав при именной бездокументарной ЦБ совершается с того времени, как вносятся данные по лицевому (ДЕПО) счету нового держателя. При документарной ЦБ – передача прав в момент передачи сертификата. По ордерным ЦБ — переход прав происходит посредством передаточной надписи и подписи индоссата.вексель это эмиссионные ценные бумаги

По типу получения дохода

Все эмиссионные ЦБ предусматривают для владельцев этих бумаг получение постоянного (процентного) дохода. Владельцы простых акций имеют прибыль в зависимости от уровня дохода организации за отчетный период. Держатели привилегированных ЦБ имеют прибыль все время, но фиксированной величины.

По срокам обращения

Эмиссионные ЦБ могут находиться в обращении от одного года до тридцати лет. В сущности, бессрочные бумаги ограничены сроком деятельности эмитента (понятие эмитент означает – выпускающий, субъекты, имеющие право выпускать).

По стадиям обращения

По стадиям обращения, ЦБ делятся на первичный выпуск и вторичный. Продажа (отчуждение) эмитированных ценных бумаг может осуществляться по установленным правилам посредством фондового рынка (на аукционе) и на договорной основе. Почти все ЦБ, исключая акции, обращаются не на бирже. Публичные торги (непосредственное обсуждение цен продавца и покупателя лично) очень редки, основное количество сделок проводится посредством торговых платформ в сети.

Рынок ЦБ также подразделяется на кассовый — «спот» и срочный. При кассовом рынке соглашения по контракту исполняются в период от 1 до 3 дней. При срочном – соглашения могут продлиться на несколько недель (месяцев). На фондовом рынке (рынке капитала) акции и долгосрочные облигации могут обращаться более одного года. Для скорого привлечения денежных средств используют чеки, также векселя и банковские сертификаты.

Видео

Выпуск ценных бумаг

Выпуском эмиссионных ЦБ считаются все ценные бумаги определенного эмитента. Эти бумаги предоставляют равные права их держателям, они одной номинальной стоимостью, если ее наличие оговорено законодательством Российской Федерации. Этим эмиссионным ЦБ дается единый государственный регистрационный (идентификационный) номер, который имеют все ЦБ этого выпуска.

Дополнительный выпуск эмиссионных ЦБ – это ценные бумаги, дополнительно размещаемые к прошлому выпуску. Ценные бумаги такого выпуска имеют равные с предыдущим выпуском условия.

Вопрос-ответ

Что такое эмиссионный договор?

Это договор, заключенный между двумя финансовыми учреждениями, которые выступают в лице эмиссионного дома и эмитентом первичного размещении ЦБ.

Что такое централизованное хранение по отношению к ЦБ?

Существует определенный перечень ЦБ, которые должны подлежать обязательному централизованному хранению в центральном депозитарии, т.е. на руки владельцам такие ЦБ не выдаются, хотя им принадлежат. Примером могут быть акции таких объектов, как «АО Газпромбанк», АКБ «Держава» и другие.

Что можно отнести к внешним ценным бумагам?

К таким ЦБ можно отнести акции, облигации, т.е. те ценные бумаги, номинирование которых происходит в иностранной валюте (не относятся к внутренним ценным бумагам).

Как установить соответствие эмитентов видам денег? И какие еще виды деления денег по разрядам денег есть?

Деньги в соответствии с эмитентами могут быть государственные, банковские, корпоративные, муниципальные и т.д., также могут быть разделены по следующим разрядам по степени обеспечения денег: полноценные, частично обеспеченные стоимостью драгоценных металлов, частично или целиком обеспеченные имуществом эмитента и т.д. По носителю материала для изготовления денег они бывают: бумажные, металлические и т.д.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: