ETF является аббревиатурой от английского словосочетания «Exchange traded fund», что в дословном переводе означает «Фонд, торгуемый на бирже». Однако, у ETF есть другое общепринятое значение, хоть и далёкое от первоисточника – инвестиционный биржевой фонд. Акции такого фонда — это активы, которые доступны для купли/продажи на любой бирже. А теперь доступнее о ETF — что это простыми словами. Биржевой фонд можно назвать «корзиной с акциями», он вкладывает средства непосредственно в индексы, например, в индекс казначейских облигаций, Московской биржи, американских IT-компаний.
Содержание
Суть
ETF является инвестиционным фондом с пассивным управлением, владеющим базовыми активами: акциями, облигациями, фьючерсами, золотом, валютой и т. д.), делящим собственность этих активов на части (паи) в виде акций и продающим их на фондовом рынке. В большинстве случаев он отражает поведение определённого финансового индекса: недвижимости, ценных бумаг, товаров.
Он может повторять поведение множества активов таких, как:
- золото или нефть;
- определённый сектор экономики (финансы, добыча сырья, биотехнологии и т. д.);
- географическая зона (Америка, Европа, Азия, Россия);
- стоимость компаний (большая и малая капитализация);
- короткий и длинный срок обращения облигаций;
- кредитный рейтинг облигаций.
Росту индекса ETF способствуют следующие факторы:
- Диверсификация. Индекс включает в себя несколько сотен и даже тысяч эмитентов.
- Акции тщательно отбираются.
- Позиции периодически пересматриваются, при этом удаляются отстающие компании и включаются новые, более успешные.
Чаще всего цена одной акции биржевого фонда не дороже 100 долларов. Следовательно, они доступны широкому кругу участвующих в торгах. ETF успешно используются институциональными инвесторами (пенсионными фондами, управляющими компаниями), физическими лицами и спекулянтами. Этому инструменту характерна высокая ликвидность и доступность, что способствует использованию его в разнообразных инвестиционных стратегиях, в том числе в распределении активов.
При покупке ETF фактически приобретается весь индекс полностью. То есть, приобретая ETF на индекс Московской биржи по относительно небольшой цене, человек станет обладать кусочком всех акций, которые входят в него. Если покупать индекс со своего брокерского счёта самостоятельно, понадобятся значительные капиталовложения и выплата огромных комиссионных.
В России и за её пределами существует множество вариантов ETF. К примеру, на торгах Московской биржи с помощью биржевого фонда можно приобрести индексы таких стран, как Германия, Япония, Китай, Австралия и даже Казахстан. Индекс является совокупностью ценных бумаг, которые отбирают эксперты для своеобразного рэнкинга (в переводе с английского «оценка, распределение»). Это самые высоколиквидные и доходные ценные бумаги успешных компаний, фактически отображающих экономическую стабильность.
Отличие от других видов инвестиций
Биржевой фонд является своеобразным способом вложений, направленным на индексы, а не конкретные предприятия в них. Фонд считается более доступным и простым в управлении, чем акции, и выгоднее, чем ПИФы. Это объясняется его особенностями. От других способов инвестирования ETF отличается:
- низкой пороговой ценой входа. Акция ETF имеет доступную стоимость, при этом даёт некоторые гарантии. При вложениях в другие виды такого же качества инвестиций, понадобится намного больше денег;
- высокой ликвидностью. Популярность ETF растёт из-за состава активов, также постоянно повышается его стоимость. Другие виды инвестиций имеют зависимость от ситуации на рынке и положения компании, в результате их стоимость может существенно снизиться.
ETF отличаются от обыкновенных акций некоторыми особенностями:
| Отличие | Описание |
| Диверсификация | Купив 1 акцию биржевого фонда, человек приобретает небольшую долю всех его акций. Поэтому при банкротстве одной из компаний, он не потеряет все свои средства |
| Порядок владения | Человек, купивший ETF, в отличие от владельца обычной акции, не будет владеть акцией напрямую, то есть у него не будет права участвовать в голосовании и на собраниях АО |
| Комиссии | Биржевые фонды берут установленную комиссию за управление. Точные размеры комиссии можно выяснить в описании выбранного ETF |
Основные отличия от ПИФов:
- главным отличием от ПИФов является то, что акциями ETF торгуют на биржах. Их можно продать, а затем приобрести опять за один день;
- ETF часто привязан к определённому индексу. Это не точка зрения управляющего и не портфель, просто содержащий американские, российские и европейские акции, а портфель, включающий бумаги, отобранные в соответствии с весами, которые пропорциональны весу акций в конкретном индексе;
- продать пай ПИФа можно лишь управляющей компании, у которой он был куплен. Продать ETF можно любому желающему;
- издержки. Содержание ETF обходится намного дешевле, чем пай ПИФа. Первый вариант предусматривает издержки до 1%, второй – от 5% и выше;
- приобрести ETF значительно проще, чем инвестировать в ПИФ. Нужно лишь выбрать надёжного брокера и внести средства. С ПИФами же процедура сложнее: заключение договора, выбор пая и т.п.;
- состав любого ETF можно узнать в любое время. ПИФы обновляют данные один раз в месяц.
Как работает ETF
Деятельность каждого ETF осуществляется несколькими различными организациями:
| Организация | Комментарий |
| Управляющей компанией | Организация, которая создаёт фонд, и определяет принцип наполнения портфеля |
| Регулирующей организацией | Организация, регулирующая и регламентирующая работу биржевого фонда. В РФ это Центробанк |
| Провайдерами индекса | Организации, которые следят за обновлением определённого индекса. Управляющая компания платит им за возможность использовать название и копировать структуру индекса |
| Депозитариями | Осуществляют контроль за деятельность фонда, проводят проверку обеспеченности каждой акции активами |
| Маркетмейкерами | Являются финансовыми организациями, выводящими акции на фондовые рынки |
Стартовый капитал формируется организатором фонда, который вносит в него определённую сумму денежных средств. На эти средства управляющей компанией приобретается портфель ценных бумаг, соответствующих выбранному индексу. Сформированный портфель делится на части (паи), и каждый пай продаётся на биржах как акция.
Любой желающий может купить ETF на бирже в течение торгового дня. Однако, осуществить это можно лишь при помощи маркетмейкера, который имеет полномочия от управляющей компании создавать новые и погашать старые паи, и продавать акции биржевого фонда инвесторам.
Виды биржевых фондов
Капиталовложения в любой тип биржевого фонда могут принести значительный доход. Такие фонды отличаются неоднородностью, так как имеют прямую зависимость от индексов, которые очень разнообразны. Существует нескольких типов самых распространённых ETF, которые бывают:
- Индексными, повторяющими состав определённого индекса.
- Товарными. Инвесторы интересуются определённым видом товара.
- Ориентируемыми на акции. Средства вкладываются в крупные предприятия и в небольшие, но перспективные компании.
- Вкладывающими средства в облигации.
- Инвестирующими в трасты недвижимости.
Кроме того, биржевые фонды классифицируются ещё на несколько видов:
- глобальные (в пределах одного государства). Подобные индексы отражают всю экономику страны;
- секторные. Охватывают положение одного экономического сектора государства. Имеет направленность на ценные бумаги ведущих компаний;
- валютные, связанные с определённой валютой;
- индексы долговых бумаг.
Компании, формирующие портфель и степень ликвидности их ценных бумаг меняется в зависимости от типа ETF. Следует учитывать, что инвестиции в экономики других стран (в особенности секторные и глобальные) могут принести очень хороший доход.
Еврооблигационным фондом FinEx ETF выпускается два типа акций: долларовые (FXRU) и захеджированные рублёвые (FXRB). Первые предоставляют доступ инвестору к валютному портфелю, сформированному из еврооблигаций крупнейших российских банков или ведущих корпоративных заёмщиков. Вторые к валютному портфелю активов добавляют рублёвый хедж, устраняющий влияние курса RUB/USD на стоимость в рублях активов фонда. Фонд денежного рынка (FXMM) характеризуется высокой и стабильной доходностью. Основная схема этого фонда заключается в однодневном своп-контракте на валютную пару RUB/USD.
Преимущества и недостатки
Популярность этого инструмента инвестирования обусловлена наличием ряда преимуществ. Как уже говорилось ранее, вкладывая деньги в ETF, при покупке одной акции инвестор становится владельцем целого портфеля ценных бумаг. Кроме того, преимуществами такого варианта инвестирования являются:
- простота приобретения акций;
- широкая диверсификация вложений;
- прозрачность вложений;
- ликвидность активов;
- доступ к малознакомым рынкам;
- невысокая комиссия;
- низкая степень рисков.
Основными недостатками работы с инвестиционными биржевыми фондами считаются:
- Необходимость сотрудничества с брокером, который берёт комиссию за свои услуги. Без него невозможно купить ценные бумаги на бирже.
- Управляющая компания также берёт определённую комиссию.
Прибыль, которую можно получить при вложениях в ETF, позволяет не акцентировать внимание на некоторых недостатках и делает этот инвестиционный инструмент одним из самых привлекательных вариантом капиталовложений.
Видео по теме:
Итог
Подводя итоги, следует обратить внимание, что ETF – очень удобный и важный инструмент для инвестирования, который диверсифицирует и защищает вложения. Многие биржевые фонды регулярно выплачивают дивиденды и купоны, то есть дают инвесторам стабильный пассивный доход. Разнообразие этого инструмента позволяет инвесторам выбрать биржевой фонд в соответствии со своими предпочтениями и ожиданиями.
Рекомендуем при выборе биржевого фонда учитывать следующие моменты:
- по какому принципу биржевой фонд выбирает ценные бумаги, и какой индекс составляет основу фонда;
- величина комиссии является очень важным параметром. За промежуток времени в несколько лет разница даже в 0,1% может дать ощутимый результат;
Каким образом фонд выплачивает дивиденды и купонные выплаты. Существует два варианта: их или выплачивают, или реинвестируют. Оба способа считаются приемлемыми, и тут всё зависит от предпочтений инвестора. При реинвестировании можно сразу вкладывать средства в новые активы, но при этом инвестор потеряет пассивный доход.